The European Union Review
How to Play Safe in Fiscal Policy under the Stability Pact
Jørgen Drud Hansen and Jan Guldager Jørgensen - University of Southern Denmark, Denmark
Résumé
Cet article analyse, à un niveau individuel, comment leffet de lincertitude dans les pays à devise Euro pourrait affecter la programmation à court terme de la politique fiscale contenue dans le Pacte pour la stabilité et la croissance. Face à une demande conjointe faible, le déficit budgétaire pourrait se déteriorer, par rapport au déficit programmé, et si le déficit programmé sapproche de la valeur de référence établie par le Pacte pour la stabilité et la croissance, il faudra, en toute probabilité, réaliser des mesures pour inverser le cycle de la politique fiscale. Larticle illustre, soit dun point de vue théorique, selon un simple modèle Keynésien, soit dun point de vue empirique, les limites qui simposent au déficit budgétaire programmé, si le mécanisme de la stabilisation fiscale automatique est conservé.